bytedaily - Dilansir dari finance.yahoo.com, AXT, Inc. (AXTI) menjadi sorotan sebagai saham potensial untuk dibeli, terutama dengan munculnya tesis optimis dari PhotonCap di Substack. Saham AXTI diperdagangkan pada harga $78,76 per 20 April, dengan rasio P/E berjangka sebesar 24,21 menurut Yahoo Finance.
AXT, Inc. adalah perusahaan yang bergerak dalam desain, pengembangan, manufaktur, dan distribusi substrat semikonduktor senyawa dan unsur tunggal. Perusahaan ini telah memantapkan dirinya sebagai pemain kunci dalam pasar infrastruktur kecerdasan buatan (AI) yang berkembang pesat, meskipun menghadapi tantangan finansial. Sejak awal 2025, ketika harga sahamnya berada di kisaran $1, AXTI melonjak melampaui $37 pada Maret 2026, memberikan imbal hasil luar biasa lebih dari 2.268% dalam 12 bulan. Pertumbuhan ini tidak didorong oleh peningkatan pendapatan—perusahaan melaporkan pendapatan $88,3 juta untuk tahun fiskal 2025, turun 11,1% secara tahunan, dengan kerugian bersih GAAP sebesar $21,3 juta—tetapi oleh posisinya yang krusial dalam interkoneksi optik AI.
Seiring pusat data AI yang ditenagai oleh GPU NVIDIA H200/B200 dan sakelar Broadcom Tomahawk 5 mendorong kecepatan antar-node melampaui 800G hingga 1,6T, kabel tembaga telah mencapai batas fisiknya, sehingga jaringan serat optik menjadi esensial. Substrat Indium Fosfida (InP) milik AXT memiliki kapabilitas unik untuk mendukung pertumbuhan epitaxial bebas cacat pada laser dan fotodetektor yang beroperasi pada panjang gelombang 1310nm dan 1550nm. Kemampuan ini memungkinkan transmisi data jarak jauh dengan kerugian sangat rendah yang tidak dapat ditandingi oleh GaAs dan silikon.
Didirikan pada tahun 1986 dan berkantor pusat di Fremont, California, AXTI mengoperasikan model yang terintegrasi secara vertikal melalui anak perusahaannya yang berbasis di Beijing, Tongmei. Model ini mengendalikan sumber bahan baku, pemurnian, dan produksi wafer, yang memberikan keuntungan biaya dan keamanan pasokan, meskipun terdapat risiko geopolitik karena konsentrasi operasional di Tiongkok.
Sifat kisi InP yang cocok sangat penting untuk fotodetektor InGaAs, meminimalkan cacat dan arus gelap, yang merupakan faktor kritis dalam komunikasi 1,6T. Meskipun pendapatan dan profitabilitas saat ini dibatasi oleh kontrol ekspor dan ketegangan geopolitik, posisi strategis AXTI dalam substrat InP menempatkannya di pusat hambatan interkoneksi optik AI. Hal ini menawarkan narasi investasi yang menarik, didorong oleh peran teknologinya yang tak tergantikan dan permintaan ekstrem dari pusat data AI generasi berikutnya.
Sebelumnya, tesis optimis terhadap Lam Research Corporation (LRCX) yang dibagikan oleh The Antifragile Investor pada Mei 2025 menyoroti peran penting perusahaan dalam fabrikasi semikonduktor, model layanan dengan margin tinggi, dan posisi strategis di antara pembuat chip global. Harga saham LRCX telah meningkat sekitar 217,86% sejak liputan tersebut. PhotonCap memiliki pandangan serupa, namun lebih menekankan peran AXT Inc. (AXTI) yang krusial dalam interkoneksi optik AI, memanfaatkan substrat Indium Fosfida sebagai material bottleneck untuk pusat data generasi berikutnya.
AXT, Inc. tidak termasuk dalam daftar 40 Saham Paling Populer di Kalangan Dana Lindung Nilai. Berdasarkan database, 34 portofolio dana lindung nilai memegang AXTI pada akhir kuartal keempat, naik dari 7 pada kuartal sebelumnya. Meskipun mengakui risiko dan potensi AXTI sebagai investasi, keyakinan penulis artikel terletak pada keyakinan bahwa beberapa saham AI lainnya memiliki potensi lebih besar untuk memberikan imbal hasil yang lebih tinggi dalam jangka waktu yang lebih singkat.
Sumber asli: Artikel ini disadur dari publikasi finance.yahoo.com.
