bytedaily - Dilansir dari finance.yahoo.com, NNN REIT (NYSE:NNN) melaporkan hasil kuartal pertama 2026 yang digambarkan manajemen sebagai "kuartal yang kuat", didukung oleh operasional portofolio yang stabil, aktivitas akuisisi yang berkelanjutan, dan fleksibilitas neraca keuangan. Presiden dan CEO Stephen Horn Jr. menyatakan bahwa strategi pertumbuhan perusahaan yang "disiplin, efisien, dan didanai sendiri terus memberikan hasil", dan perusahaan meningkatkan panduan dana operasional yang disesuaikan (AFFO) untuk tahun penuh 2026 setelah kuartal tersebut.
Horn menyebutkan NNN menyelesaikan 15 transaksi yang terdiri dari 41 properti dengan total investasi $145 juta, dengan imbal hasil kas awal sebesar 7,5% dan jangka waktu sewa rata-rata tertimbang selama 19 tahun. Ia menekankan fokus perusahaan pada transaksi jual-sewa kembali (sale-leaseback) yang dapat memberikan "imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko akretif, durasi panjang, dan arus kas yang dapat diprediksi".
Dari sisi operasional, Horn mengatakan portofolio yang terdiri dari sekitar 3.700 properti mandiri satu penyewa di seluruh 50 negara bagian terus berkinerja baik. Selama kuartal tersebut, REIT memperbarui 36 dari 43 masa berlaku sewa, konsisten dengan tingkat pembaruan historisnya sekitar 85%, dengan tarif sewa 2% di atas level sebelumnya. Perusahaan juga menyewakan tujuh properti kepada penyewa baru dengan tarif sewa sekitar 10% di atas level sebelumnya.
Tingkat hunian meningkat secara berurutan sebesar 30 basis poin menjadi 98,6%, yang menurut Horn kini berada di atas rata-rata jangka panjang perusahaan. Ia mengaitkan peningkatan tersebut dengan upaya penyewaan dan pelepasan aset, termasuk penataan ulang aset kosong dan, dalam beberapa kasus, pengamanan "penyewa berkualitas tinggi berperingkat investasi". Horn mengatakan 53 aset tetap kosong, dengan "solusi aktif sedang berjalan", dan ia memperkirakan tingkat hunian akan terus cenderung naik dalam jangka pendek.
NNN juga menjual 25 properti selama kuartal tersebut, termasuk 16 aset kosong, menghasilkan pendapatan $36 juta. Horn mengatakan pelepasan aset yang terisi "terutama non-inti" dan dilaksanakan pada tingkat kapitalisasi sekitar 30 basis poin di bawah tingkat kapitalisasi akuisisi. Manajemen menegaskan kembali bahwa mereka mengharapkan untuk mengambil pendekatan yang lebih proaktif terhadap penjualan aset pada tahun 2026 untuk mengoptimalkan kualitas portofolio dalam jangka panjang.
Chief Financial Officer Vincent Chao mengatakan NNN melaporkan FFO inti sebesar $0,86 per saham dan AFFO sebesar $0,87 per saham, masing-masing datar dibandingkan tahun sebelumnya. Chao menyoroti biaya pemutusan sewa sebagai pendorong utama perbandingan tahun-ke-tahun: NNN mencatat $739.000 biaya pemutusan sewa pada kuartal tersebut dibandingkan dengan $8,2 juta setahun sebelumnya, yang ia sebut mewakili hambatan sebesar $0,04. Jika tidak memperhitungkan perubahan tersebut, Chao mengatakan pertumbuhan AFFO per saham seharusnya sebesar 4,8%.
Chao mengatakan hasil sedikit melampaui proyeksi internal, terutama karena utang tak tertagih dan biaya real estat bersih yang lebih rendah dari perkiraan. Utang tak tertagih mewakili sekitar 15 basis poin dari pendapatan sewa tahunan dasar (ABR) triwulanan, lebih baik dari asumsi perusahaan sebesar 75 basis poin. Margin NOI NNN adalah 95,9% untuk kuartal tersebut, mencerminkan struktur sewa triple-net, sementara G&A sebagai persentase dari total pendapatan adalah 5,9% dan margin G&A tunai adalah 4,2%, keduanya sejalan dengan ekspektasi.
Pendapatan sewa tahunan tumbuh 7% dibandingkan tahun sebelumnya menjadi $935 juta, didorong oleh aktivitas akuisisi. Chao juga mengatakan arus kas bebas setelah dividen sekitar $52 juta pada kuartal pertama. Manajemen menyatakan bahwa mereka tidak melihat masalah kredit yang signifikan dalam jangka pendek.
Sumber asli: Artikel ini disadur dari publikasi finance.yahoo.com.
