bytedaily - Dilansir dari finance.yahoo.com, saham perusahaan operator kedai kopi Dutch Bros (NYSE: BROS) dinilai menarik untuk dibeli meskipun harganya telah merosot sekitar 35% dari puncaknya. Penulis artikel ini, yang juga merupakan pemegang saham, melihat ini sebagai titik masuk yang baik bagi investor baru.
Dutch Bros merupakan contoh klasik dari ekspansi regional ke nasional. Berawal dari wilayah Barat Laut AS, perusahaan ini secara bertahap berekspansi ke timur. Ekspansi terbaru dilakukan dengan mengakuisisi jaringan Clutch Coffee Bar di North dan South Carolina, lalu mengubah gerainya menjadi lokasi Dutch Bros. Respons awal terhadap konversi ini positif, dengan tujuh gerai pertama yang dikonversi mencatat volume unit rata-rata (AUV) tiga kali lipat dari sebelum konversi dan melampaui AUV sistem perusahaan.
Meskipun menghadapi kondisi konsumen yang menantang, Dutch Bros terus mencatat pertumbuhan penjualan toko yang sama (same-store sales). Tren ini berlanjut pada kuartal pertama, di mana perusahaan melaporkan peningkatan penjualan toko yang sama sebesar 8,3% dengan kenaikan 5,1% dalam jumlah transaksi. Gerai yang dimiliki perusahaan menunjukkan kinerja lebih baik dengan penjualan toko yang sama naik 10,6% dan transaksi naik 6,9%. Pertumbuhan ini didorong oleh inovasi minuman, termasuk penawaran waktu terbatas (LTOs), dan pemesanan melalui aplikasi seluler.
Perusahaan juga mendapatkan dorongan dari pengenalan menu makanan panas. Sebanyak 485 gerai yang menawarkan menu baru ini mencatat peningkatan penjualan toko yang sama sekitar 4%. Dutch Bros memperkirakan tiga perempat gerainya dapat mendukung penawaran makanan panas, yang setara dengan sekitar 880 lokasi berdasarkan jumlah gerai saat ini. Proyeksi ini akan meningkat seiring waktu karena gerai baru akan dibangun dengan mempertimbangkan menu makanan.
Dengan momentum penjualan yang kuat, Dutch Bros memiliki peluang ekspansi yang besar. Perusahaan menargetkan untuk memiliki 2.029 lokasi pada tahun 2029, naik dari 1.177 pada akhir kuartal I, dan berpotensi mencapai 7.000 gerai di seluruh AS. Angka ini dianggap wajar jika dibandingkan dengan pesaingnya, Starbucks, yang memiliki hampir 17.000 gerai di AS dan hampir 18.400 di Amerika Utara.
Gerai Dutch Bros memiliki jejak fisik yang kecil, umumnya dengan dua jalur drive-through dan tanpa tempat duduk dalam ruangan. Hal ini membuat biaya pembangunan dan operasionalnya lebih murah dibandingkan Starbucks. Meskipun ukurannya kecil, AUV-nya setara dengan Starbucks dengan margin tingkat toko yang lebih tinggi. Kondisi ini menempatkan perusahaan pada posisi yang menguntungkan untuk mencapai profitabilitas tinggi di masa depan ketika biaya korporat dapat didistribusikan ke basis toko yang lebih luas.
Saat ini, sahamnya dinilai cukup wajar, diperdagangkan dengan kelipatan harga terhadap penjualan (P/S) yang serupa dengan Starbucks meskipun memiliki potensi pertumbuhan yang jauh lebih besar. Dengan valuasi yang masuk akal dan potensi pertumbuhan yang luas, saham pertumbuhan ini dinilai layak untuk dibeli pada level harga saat ini.
Sumber asli: Artikel ini disadur dari publikasi finance.yahoo.com.
