bytedaily - Dilansir dari finance.yahoo.com, saham Palantir (PLTR) menjadi salah satu saham kecerdasan buatan (AI) yang paling banyak diperhatikan di Wall Street. Dalam dua tahun terakhir, investor membanjiri perusahaan yang terkait dengan infrastruktur AI, dan Palantir muncul sebagai salah satu pemenang terbesar berkat pertumbuhan pesat dalam permintaan dari sektor pemerintah maupun komersial.
Berbeda dengan banyak perusahaan perangkat lunak yang masih berjuang dengan perlambatan belanja perusahaan, Palantir terus membukukan angka yang menakjubkan dari kuartal ke kuartal. Tren ini berlanjut pada Kuartal I 2026, ketika perusahaan kembali melampaui ekspektasi pendapatan dan kembali menaikkan proyeksinya.
Argus Research bahkan menggambarkan situasi Palantir sebagai 'masalah kelas atas', mencatat bahwa permintaan pelanggan tumbuh lebih cepat daripada kemampuan perusahaan untuk menerapkan perangkat lunak AI-nya.
Meskipun demikian, terlepas dari fundamental yang kuat, saham PLTR telah mengalami penurunan dari puncaknya karena investor mempertanyakan apakah valuasi perusahaan sudah terlalu tinggi.
Palantir dikenal luas karena platform berbasis AI-nya, termasuk Gotham, Foundry, Apollo, dan AIP, yang membantu pemerintah dan perusahaan menganalisis data dalam jumlah besar. Perusahaan ini awalnya membangun reputasi melalui pekerjaan pertahanan dan intelijen, namun permintaan komersial telah meningkat tajam selama ledakan AI.
Momentum perusahaan juga didorong oleh kemenangan kontrak besar. Platform Maven AI-nya menjadi program resmi militer AS, memperkuat posisi pertahanan jangka panjang Palantir. Sementara itu, kontrak baru senilai 300 juta dolar dengan Departemen Pertanian memperluas jangkauan perusahaan di luar aplikasi militer.
CEO Alex Karp berulang kali menekankan bahwa permintaan dari Amerika Serikat 'meledak', terutama karena lembaga pemerintah dan perusahaan bergegas mengintegrasikan AI generatif ke dalam operasi mereka.
Terlepas dari optimisme tersebut, saham PLTR menunjukkan volatilitas. Saham melonjak hingga sekitar 207 dolar pada akhir 2025 sebelum mundur tajam pada awal tahun ini. Pada Mei 2026, saham turun 23% sepanjang tahun berjalan (YTD), diperdagangkan di kisaran menengah 130 dolar, jauh di bawah puncaknya.
Penurunan baru-baru ini terjadi bahkan setelah Palantir membukukan kuartal yang luar biasa. Saham turun sekitar 7% setelah rilis pendapatan karena para pedagang tampaknya khawatir bahwa ekspektasi sudah terlalu tinggi.
Bisnis terus berkinerja baik, tetapi sahamnya sudah mencerminkan asumsi pertumbuhan masa depan yang sangat besar.
Angka-angka Kuartal I 2026 Palantir sulit untuk diabaikan. Pendapatan melonjak 85% secara tahunan (YoY) menjadi 1,63 miliar dolar, terutama didorong oleh lonjakan permintaan di AS. Pendapatan komersial AS naik 133% menjadi 595 juta dolar, sementara pendapatan pemerintah AS meningkat 84% menjadi 687 juta dolar. Perusahaan juga menandatangani kontrak senilai 2,41 miliar dolar selama kuartal tersebut, sementara pipeline komersial AS-nya mendekati 5 miliar dolar.
Profitabilitas sama mengesankannya. Laba bersih mencapai 871 juta dolar, menghasilkan margin keuntungan 53%. Arus kas bebas yang disesuaikan mencapai 925 juta dolar, atau 57% dari pendapatan.
Manajemen juga menaikkan perkiraan pendapatan setahun penuhnya secara agresif. Palantir kini memperkirakan pendapatan tahun 2026 sekitar 7,65 miliar dolar, menyiratkan pertumbuhan sekitar 71% YoY.
Bahkan dengan angka pertumbuhan tersebut, valuasi tetap sulit dibenarkan bagi sebagian investor. Palantir saat ini diperdagangkan jauh di atas 100 kali laba berjangka dan sekitar 77 kali penjualan. Kelipatan tersebut jauh di atas sektor perangkat lunak secara umum dan bahkan melebihi banyak pesaing AI yang tumbuh pesat.
Pasar secara efektif menilai Palantir sebagai salah satu platform perangkat lunak AI dominan jangka panjang. Hal ini menyisakan sedikit ruang untuk eksekusi yang tidak sempurna.
Sumber asli: Artikel ini disadur dari publikasi finance.yahoo.com.
